Perchè si compra oro?

Come mai si compra oro per investimento? Quali sono le ragioni che spingono al rialzo le quotazioni del metallo giallo?  Diciamolo subito: l'oro è stabile, tende a salire di valore nel lungo termine. Protegge, almeno in parte, dall'inflazione e da eventuali crolli di borsa. Focus sul tema

Oro verso nuovi record

Volano ancora le quotazioni dell’oro. Il prezzo del metallo giallo è salito nuovamente sopra i 2.400 dollari per oncia, avvicinandosi ai record storici. La debolezza del dollaro nelle ultime settimane ha permesso al metallo prezioso di apprezzarsi notevolmente, anche grazie ad una consistente domanda in arrivo dall’Asia. Ma quali sono le ragioni che spingono al rialzo il prezzo dell’oro?

Perché il prezzo dell’oro sale?

Negli ultimi anni si è registrata una forte domanda da parte delle banche centrali. Sia nel 2022 che nel 2023 gli istituti centrali hanno comprato oltre mille tonnellate di oro. Parliamo di oltre 75 miliardi di dollari per anno, considerando le quotazioni spot attuali dell’oro. Necessità di oro per riserve, ma in alcuni casi anche un processo di allontanamento dal dollaro o quantomeno di diversificazione.

Si compra oro puntando su tassi in calo

La Federal Reserve ha fatto capire che i tassi rimarranno alti a lungo. Il governatore Jerome Powell lo ha più volte ripetuto. Al tempo stesso gli operatori si attendono che la Federal Reserve tagli i tassi una volta o più probabilmente due entro fine 2024. L’inflazione dovrebbe ormai essere quasi domata e il costo del denaro potrebbe scendere. Si tratta di un altro elemento potenzialmente favorevole per l’oro. Va detto che le tempistiche del taglio dei tassi del denaro sono tutte da decifrare inoltre non rivedremo senz'altro i tassi negativi visti nel 2020 e 2021.

Rischi geopolitici

Un altro elemento che spinge gli investitori a puntare sull'oro è senz'altro quello legato alle tensioni geopolitiche. Si avvicinano le lezioni americane in un contesto di generale incertezza in particolare in Medio Oriente.

Al tempo stesso la guerra fra Russia e Ucraina rimane purtroppo un tema insoluto. La questione geopolitica appare quindi centrale in particolare in un anno in cui si vota in numerose aree economiche mondiali. L’oro può quindi rappresentare anche in questo caso un bene rifugio e molti investitori hanno aumentato la loro allocazione in portafoglio.

Oro come bene rifugio

 I mercati azionari restano sui massimi, ma i fondamentali sono veramente così allettanti? Sono in molti a porsi queste domande, in particolare considerando gli importanti rally del settore azionario, con una serie di record storici sia in America che in numerose borse europee. Per il FTSE Mib non si tratta di record storici, ma comunque dei valori più alti da tre lustri. Ci sarà spazio per altri rialzi o arriverà una correzione? In questo secondo caso una quota di oro in portafoglio pare essere una valida soluzione per mitigare eventuale volatilità in arrivo. 

Oro e dollaro

La Banca centrale americana ha stampato moltissima moneta, deprezzando di fatto il dollaro contro un bene come l’oro. Quanto oro c’è in tutto il mondo? Secondo gli studi del World Gold Council circa 210.000 tonnellate, una quantità che cresce molto lentamente, di appena il 2% su base annua e che non può essere controllata dalle banche centrali. Ecco, quindi, che l’oro è destinato ad apprezzarsi contro le valute in caso di politiche monetarie espansive.

Gioielli, monete e lingotti

Abbiamo menzionato la componente legata all'investimento. L'oro ha però molteplici usi. Fra questi ricordiamo l'oro per gioielli, che rappresenta una quota importante della domanda di metallo prezioso. Ancora per quanto riguarda l'oro da investimento vale la pena ricordare monete e lingotti.

Conclusioni

In conclusione, sono molteplici le ragioni che spingono gli investitori a comprare oro, da sempre bene rifugio per eccellenza.

Va poi ricordato il buon momento delle materie prime, con l’argento che è ai massimi da un decennio, in area 30 dollari, mentre il cacao e il succo d’arancia nei mesi scorsi hanno toccato i massimi storici. Brilla l’oro, ma non è quindi da solo fra le materie prime a vivere un ottimo momento in borsa.