Brexit news - Servizi Finanziari

Cosa cambia con la Brexit per i servizi finanziari? Il mondo finanziario e bancario resta in attesa

Brexit e mondo finanziario

Dal voto della Brexit del 23 giugno 2016 sono trascorsi 1.645 giorni prima che l’Europa ed il Regno Unito trovassero un accordo. Lo hanno raggiunto alla Vigilia di Natale 2020, dopo estenuanti negoziati per lo scenario post Brexit. Dal 2016 al 2020 a Downing Street si sono succeduti tre primi ministri, mentre la situazione economica mondiale è stata segnata negli ultimi nove mesi dalle vicende legate al Covid-19, forzando ulteriormente le parti verso un’intesa per lo scenario post Brexit.

Accordo per la Brexit

L'accordo per la Brexit è arrivato, ma di fatto con la Brexit i servizi della finanza inglese hanno perso il passporting per i servizi finanziari.

Qualcuno si chiede se la prospettiva di passare da una condizione 'onshore' a una di centro finanziario 'offshore', potrebbe attirare nuovi capitali, ma la cosa appare difficile? L'Inghilterra e Londra dopo la Brexit riusciranno a rimanere un centro della Finanza e del banking a livello mondiale?

Per quanto riguarda la Brexit, nell'accordo mancano parecchie voci, tra cui un’intesa sul settore finanziario e bancario. Le società finanziarie britanniche avevano un passaporto, potendo quindi operare anche nell'Unione Europea. Si tratta di un settore che rappresentava quasi il 25% del Pil inglese. I clienti internazionali extra Ue un altro 25% e la restante metà è il mercato nazionale britannico. Il settore vale 130 miliardi di dollari per l'economia del Regno Unito e 1,1 milioni di posti di lavoro, settore che è ancora in un limbo. Siamo in un regime di autorizzazioni temporanee (TPR). Brexit e trading broker.

La Brexit e il settore finanziario

E' quindi chiaro che la Brexit abbia sconvolto il sistema finanziario. Le società finanziarie britanniche avevano un passaporto che gli consentiva di operare con clienti europei. Ora a partire da gennaio opereranno in Europa attraverso un complesso regime di equivalenza, come giapponesi e americani. Bruxelles ha la possibilità di ritirare questi permessi quasi senza preavviso; sono settori importanti come banche commerciali e parte del settore assicurativo. 

Il nuovo accordo (TCA) è il tipico accordo di libero scambio che non aiuta molto l'accesso al mercato europeo dei servizi finanziari inglesi. Di conseguenza, dal 1 ° gennaio 2021, le società di servizi finanziari del Regno Unito perderanno i loro diritti di passaporto. Il passaporto ha consentito alle aziende di vendere i propri servizi nell'UE dalla base britannica senza la necessità di ulteriori autorizzazioni normative.

Passporting per i servizi finanziari

I servizi finanziari sono fattore di successo di esportazione per il Regno Unito e ha sviluppato importanti mercati di esportazione dell'UE sulla scia degli accordi di passaporto (circa il 40% delle esportazioni del settore va nell'UE). cosa quindi bisogna fare? Per continuare ad avere accesso al mercato unico senza passaporto, le società di servizi finanziari con sede inglese dovranno adeguarsi  ai diversi requisiti dei singoli Stati europei o fare affidamento su decisioni di equivalenza. La ricerca di autorizzazioni su base statale aggiungerebbe complessità e quindi costi per le società di servizi finanziari.

Equivalenza

L'equivalenza non copre la stessa ampiezza di servizi finanziari. Ad esempio, sono esclusi i servizi bancari principali come prestiti, pagamenti e raccolta di depositi. Né garantiscono diritti di accesso permanenti. L'UE può ritirare le determinazioni di equivalenza con un preavviso di 30 giorni.

L'equivalenza ha una funzione importante e per questo si sono fatti accordi per l'accesso continuo al mercato; Regno Unito e l'UE hanno convenuto nella dichiarazione politica del 2019 di cercare di concludere le loro determinazioni di equivalenza entro la metà del 2020. Questo non è stato fatto.

L'UE ha intanto concesso solo decisioni di equivalenza limitate nel tempo per la compensazione di derivati ​​(per 18 mesi) e il regolamento di titoli irlandesi (per 6 mesi). chiaro che servono accordi più stabili con periodi di preavviso più lunghi rispetto a quelli utilizzati dall'UE; il TCA offre la possibilità che le decisioni di equivalenza favorevoli per le società di servizi finanziari del Regno Unito possano essere prese in tempi relativamente brevi dall'UE. Certamente, ci si sarebbe potuti aspettare molti più problemi in caso di risultato senza accordo.

In assenza di decisioni di equivalenza in sospeso, dal 1 ° gennaio 2021, il commercio di servizi finanziari dal Regno Unito all'UE sarà basato su un accesso più limitato al mercato unico rispetto alle imprese con sede in altri importanti centri finanziari come New York e Singapore.

Autorizzazioni temporanee

Il Regno Unito ha implementato un regime di autorizzazioni temporanee per supportare le aziende con sede nel SEE che operano nel Regno Unito con un passaporto.

Non esiste un sistema equivalente a livello dell'UE per le imprese britanniche che operano nell'UE, sebbene alcuni Stati membri come l'Irlanda e la Danimarca abbiano stabilito autorizzazioni temporanee in particolari parti dei mercati finanziari per periodi di tempo specifici dal 1 ° gennaio 2021. 

Il TCA è accompagnato da una dichiarazione congiunta non vincolante che impegna il Regno Unito e l'UE alla cooperazione in materia di regolamentazione finanziaria. Ciò dovrebbe essere facilitato da un memorandum d'intesa che sarà concordato entro marzo 2021. Ciò non sarà esclusivo del Regno Unito: attualmente sono in vigore impegni simili tra l'UE e gli Stati Uniti e il Giappone, ad esempio.

Esodo di banche e società finanziarie

Molti operatori hanno già pianificato lo spostamento di parti delle loro operazioni a Parigi, Francoforte, Amsterdam e Dublino e l'Irlanda per broker e banche come Barclays, Credit Suisse, Morgan Stanley. Le società finanziarie hanno già trasferito almeno 7.500 di posto di lavoro e asset dei clienti europei per un valore di 1,2 trilioni di sterline; destinazione come Dublino, Lussemburgo e Francoforte. 
JPMorgan Chase, che a fine settembre ha annunciato l’intenzione di trasferire asset per 200 miliardi di euro da Londra a Francoforte, mentre 200 dipendenti della sede di Londra sono stati invitati a trasferirsi nella città tedesca o negli uffici di Parigi, Madrid e Milano.

Lo stesso hanno fatto numerosi broker, fra cui ActivTrades che ha aperto una sede in Lussemburgo.

Brexit e trading broker  

Con la Brexit i Forex broker, che offrono trading online, dovranno avere la licenza Fca per poter operare con clienti inglesi con un sito "co.uk". Quelli con licenza Fca dovranno avere una seconda licenza di uno stato europeo per poter operare via Mifid  in tutta Europa con un  sito ".eu". Invece il broker che cerca clienti fuori dall'Europa in tutto il mondo dovrà avere un sito ".com".

Il Forex broker con piattaforma di trading online non in possesso della licenza europea pertanto non risulta più visibile in Italia.      

Fattori positivi

Quali possono essere elementi positivi per Londra? Riuscirà a rimanere un centro portante nell'economia e nella finanza anche dopo la Brexit?  Quali sono gli aspetti positivi? Uno studio della Cass Business School evidenzia i fattori che consentirebbero a Londra di mantenere il proprio ruolo di hub finanziario globale dopo la Brexit.
Fra questi si possono citare:

• il fuso orario, che facilita gli scambi con Asia, USA e Medio-Oriente
• il ruolo dominante che detiene con New York per Forex e interest rates
• il diritto locale e la regolamentazione
• l’ottima reputazione di cui godono mondialmente le sue università negli insegnamenti di business e finanza
• l’elevato grado d’integrazione dei mercati finanziari.

Il TCA attuale lascia molta incertezza per i servizi finanziari del Regno Unito. In che modo il governo intende utilizzare il suo nuovo controllo regolamentare sul settore dei servizi finanziari? Durante i negoziati sulla Brexit, sono stati proposti diversi obiettivi politici. Il Tesoro ha sottolineato un impegno per un sistema finanziario aperto a livello internazionale, sottolineando l'importanza di garantire che il Regno Unito adegua il proprio quadro normativo per sostenere questa ambizione. 

Accordo Brexit, cosa cambia

Vediamo alcuni dei principali elementi che cambiano con la Brexit 

• Tariffe: l’accesso al mercato dell’Unione per il Regno Unito ne sarà esente.
• Commercio: i produttori del Regno Unito dovranno seguire sia gli standard britannici che quelli europei.
• Mobilità: i cittadini del inglesi non avranno più la libertà di vivere, lavorare, studiare, aprire un’azienda in Europa. Per soggiorni superiori ai 70 giorni sarà richiesto un foglio di visa.
• Qualifiche professionali: non ci saranno più riconoscimenti automatici per medici, infermieri, architetti, ingegneri e altri titoli professionali.
• Aiuti di Stato: l’accordo prevede che il Regno Unito possa istituire il proprio regime di sussidi.
• Standard ambientali e lavorativi: le due parti hanno raggiunto un accordo su standard minimi. Aggiornamenti potranno essere discussi dalle due parti.
• Pesca: la quota comunitaria del pescato diminuirà del 25% su un periodo di 5 anni e mezzo. Londra avrebbe voluto una riduzione del 60% su tre anni.
• Erasmus: il Regno Unito è fuori dal programma.
• Lavoro: manager e specialisti possono rimanere fino a 3 anni, gli altri hanno bisogno di un permesso di lavoro e possono rimanere fino a 90 giorni su un periodo di 12 mesi.

Altri dettagli reperibili sul sito Metalli Preziosi con approfondimenti sul tema Brexit